【宏观】螺纹钢 供大于求格局难改

2019-10-25 10:04 编辑:益K线 作者:赵永均
摘要:目前,废钢价格有所回落,大概率刺激部分电炉恢复生产,加之市场悲观的需求预期可能削弱企业的冬储信心,预计未来螺纹钢供给将?#20013;?#23485;松。

需求不足仍是目前最值得关注的问题,同时近期废钢价格回落?#31080;?#20250;刺激部分电炉钢恢复生产,新增产量流入市场将继续增加供应。随着“金九银十”传统需求旺季来临,成材消费有所好转,但难以改变供大于求的格局。目前,废钢价格有所回落,大概率刺激部分电炉恢复生产,加之市场悲观的需求预期可能削弱企业的冬储信心,预计未来螺纹钢供给将?#20013;?#23485;松。

成材继续维持供强需弱局面

10月之前的环保限产除了影响供给端的钢铁企业以外,还包括下?#38382;?#24037;单位。虽然从绝对数?#21487;?#30475;,“金九银十”的钢材需求仍?#24615;?#37327;,但不足以撼动自2019年年初维持至今的供强需弱格局,当前的钢?#30446;?#23384;水平仍然远超往年同期。数据显示,截至2019年10月24日,螺纹钢厂内与社会库存分别为246.05万吨和401.26万吨,库存总量始?#31449;?#39640;难下。需求方面,10月18—24日螺纹钢库存消耗只有30万吨左右,仅为前一周的一半,虽然节后下游复工使得终端消耗加速,但同时钢材产量也急速攀升。从当前每周粗钢日均大约280万吨产出推算,短期成材产量大概?#24335;?#32487;续维持在较高位置。另外,随?#30424;?#27668;转冷,北方地区的下游工地进入11月以后施工?#35759;仍?#21152;,用钢需求也将周期性回落。新一轮的“北材南下”将对全国钢材市场造成冲击,供强需弱格局仍将继续维持一段时间。

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废钢价格回落刺激电炉钢产量增加

废钢价格对钢价的支撑逻辑主要体现在对电炉钢成本的影响方面,废钢价格攀升自然会提高电炉炼钢成本,抑?#39057;?#28809;钢生产,减少钢材市场供给,从而对钢价起到一定的支撑作用。目前来看,废钢市场主要矛盾仍然集中在钢厂需求端,确切说是电炉钢生产企业的需求。

高炉炼钢方面,从2019年年初至今吨钢利润一直处于低位,废钢的投炉情况基本处于正常水平,钢厂只有在吨钢利润较高的情况下才会增加废钢的投量,所以高炉炼钢对废钢的需求短期难?#24615;?#37327;。同时,近段时间,价格居于高位的废钢成交并不理想,价格也已经开始松动下行,等到一个相对合理区间后,一向操作灵活的电炉投产?#31080;?#20250;增加钢材产量,而新增电炉钢产出流入市场后,钢材市场供大于求将更为突出。

企业冬储信心不足

纵观全球,制造业疲软且贸易摩擦仍在?#20013;?#38050;企将面临需求转弱的困?#24120;?#19990;界钢铁协会预测全球钢铁需求增速将从2018年的4.6%放缓至3.9%。国内需求同样如此,房地产?#32479;?#29992;车两大用钢主流行业表现一直不尽如人意。国家政策层面始终坚持“房住不炒”的定位,重点检查金融机构对房地产行业贷款授信业务,多方面限制房地产行业资金来源,已经影响到了房地产行业的投资节奏;乘用车消费自2018年以来?#20013;?#21463;宏观经济弱势影响,表现?#20013;?#20302;迷,虽然2019年7月“国改”前夕的降价促销迎来了一波置换的小高峰,但这是以?#38050;?#26410;来需求作为代价。截至目前,虽然钢材需求体量仍能继续维持,但在供给?#20013;?#20559;宽松的大环境下,市场对未来用钢需求悲观的预期可能削弱企业冬储信心。

总体而言,需求不足仍是目前最值得关注的问题,同时近期废钢价格回落?#31080;?#20250;刺激部分电炉钢恢复生产,加之当前市场对需求预期偏悲观,企业冬储信心更容?#36164;?#24433;响,预计未来螺纹钢供给将继续保持宽松状态。 

市场快讯
1970-01-01

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